美国彭博社高级ETF分析师Eric Balchunas近日在Bitcoin Magazine TV的访谈中提出，随着年轻一代投资者逐步成为市场主力，比特币现货ETF的资产管理规模未来有望达到黄金ETF的三倍。
这一判断之所以值得关注，在于比特币ETF自推出以来仅用两年时间便成为ETF历史上最成功的新品类别，而黄金作为传统价值储存工具已拥有数千年历史。两者的此消彼长，可能反映资金偏好的代际转移。
历时十年获批，两年管理近千亿美元
比特币现货ETF于2024年正式登场。此前，美国证券交易委员会（SEC）曾连续多年拒绝此类产品的上市申请。获批后，比特币ETF创造了ETF产品史上最成功的发行纪录。
据Coinglass数据，目前比特币ETF管理的资产规模已接近1000亿美元。
Balchunas在访谈中表示：“我确实认为比特币ETF的资产规模会达到黄金ETF的三倍。”
“比特币像青少年时期的黄金”
为说明自己的观点，Balchunas打了个比方：“我常说比特币就像青春期的黄金。黄金有5000年历史，《圣经》里提到过450次，那确实古老，而比特币只有17岁。”
他认为，年轻一代可能因两个因素转向比特币：一是政府持续大规模开支导致物价上涨，二是当前Z世代正以投票支持社会主义政治人物的方式表达对政府赤字和通胀的不满。在他看来，比特币或许是更好的选择，因为政府无法没收这一资产。
“货币贬值交易”持续升温
比特币的抗审查特性是其卖点之一，但从市场行为看，投资者更倾向于将其视为对冲货币贬值的工具。
所谓“货币贬值交易”在过去一年表现活跃，2026年再度流行：随着美元走弱，投资者买入黄金和比特币等无息资产以寻求保值。
波动率趋近黄金，或成机构入场拐点
Balchunas进一步指出，当比特币价格波动性下降后，大型机构对该资产作为价值储存工具的兴趣将明显提升。
数据显示，2025年是比特币历史上波动率最低的一年。
“当比特币的波动率和相关性逼近黄金时——那就得留神了，”他说，“我认为那将是一个拐点时刻，连大型机构都会认为，比特币终于可以作为一种可靠的价值储存手段来配置，甚至可能成为避险资产和替代选择。”
风险提示：加密资产价格波动较大，以上内容仅为行业资讯整理，不构成任何投资建议。
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